I potenti della finanza spingono la BCE a fare di tutto e di più.
Il “povero” Draghi da un lato è “costretto" a guardare ai risultati
macroeconomici della politica da lui applicata produrre sempre più povertà e
disperazione, di fronte ai pur timidi successi degli USA in termini di
occupazione e di sviluppo ( seppur drogato) e dall’altro l’alta finanza e le
grandi banche non gli lasciano respiro e lo costringono a fare sempre di più.
Sembra la politica militarista degli USA durante la guerra del Vietnam. Piu la
strategia dei massacri e dei bombardamenti a tappeto portava alle vittorie della
guerriglia vietnamita e del popolo vietnamita e i militari più inasprivano l’escalation
in un circolo senza fine di massacri, morte e distruzione. Come una droga non
riuscivano a smettere e a dichiarare il loro fallimento. Cosi le politiche di
austerity e di aiuti indiscriminati alla finanza e alle grandi banche.
Ormai persino
il FMI riconosce che gli effetti delle immissioni di moneta sono vanificati
dalla prosecuzione delle politiche di austerity, che hanno contribuito a
provocare cadute del Pil superiori a quella previste dai governi e dagli
organismi internazionali e per di piu questa immissione di moneta passa
attraverso le banche che li aiuta a liberarsi dei titoli tossici ancora in loro
possesso, li agevola per incrementare le loro rendite.
Draghi ha confermato che il tasso di sconto privilegiato
rimane fermo allo 0,05% Praticamente presta alle banche a gratis! Mentre noi
paghiamo interessi sui titoli di Stato dalle stesse acquistate ,con interessi
al 4% . 80 miliardi l’anno paghiamo solo di interessi di titoli di Stato ed
emettiamo altri titoli per pagare gli interessi sui titoli precedenti. Una vera
follia.
Nonostante tutto questo non smettono , come la droga del
militarismo americano.
Ora si sono inventati gli
ABS Abs (Asset backed security)
Sono obbligazioni emessi dalla BCE il cui portafoglio sottostante è costituito da
prestiti, mutui casa, obbligazioni, crediti commerciali in sofferenza presso
gli istituti di credito , banche, istituti finanziari , insolventi di famiglie e imprese impossibilitati
al loro pagamento.
Questi Abs possono essere portati alla Bce dalle banche per
ottenere liquidità con uno "sconto" sul valore.
Le banche si ripuliscono delle loro passività in cambio di
un leggero sconto sul valore complessivo. Un bell’affare per le banche non c’è
che dire! Una perdita secca per la BCE
Ora la Bce sta studiando di acquistare direttamente quelli
semplici e trasparenti con un sottostante di crediti a enti non finanziari
Ma non è la prima della serie. Infatti vi sono anche i ltro (Long Term refinancing operation)
Sono operazioni di rifinanziamento a lungo termine per le
banche con scadenza triennale (e non più a tre e sei mesi) dove viene assegnata
in asta liquidità in cambio di collaterale, spesso titoli di stato a un tasso
dell'1%.
La Bce ha varato due maxi tranche per oltre 1000 miliardi di
euro complessivi fra dicembre 2011 e febbraio 2012. Le banche italiane hanno
assorbito un quarto del totale complessivo La maggior parte dei fondi è stata
utilizzata per rifinanziare obbligazioni in scadenza o acquistare titoli di
stato conseguendo così discreti guadagni Per far affluire i fondi a famiglie e
imprese (specie Pmi) la Bce lancia ora il Tltro
(dove la T sta per Targeted, ovvero mirato). Si tratta inizialmente di
prestiti con scadenza a 4 anni per 400 miliardi vincolati a prestiti per
aziende e famiglie (non mutui). Le Banche però preferiscono pagare la relativa
bassa penale e non prestarle a famiglie e PMI visto l’incremento dei prestiti
in sofferenza per insolvenza.
.Ma se la BCE per statuto non può emettere moneta come si
finanzia?
Bella domanda. Quando la BCE compra titoli di Stato per
esempio, emette obbligazione nel mercato
interbancario a breve termine, una
settimana, solitamente. La settimana prossima , alla scadenza per restituire i
soldi che gli sono stati prestati emette altri Bond pari a capitale iniziale più
gli interessi con cui ha venduto gli stessi, più quelli che gli servono per
comprarne altri titoli Insomma un giro contabile che però ogni volta si
incrementa. Ma prima o poi le aste con cui la BCE si finanzia saranno insufficienti.
Per il momento sta facendo fronte allungando il termine di scadenza . In ultima
istanza tutte le banche che hanno sottoscritto il capitale sociale ( che
ammonta a circa 10 miliardi di Euro in percentuale fra tutte le banche centrali
degli Stati membri dell’Euro) dovranno far fronte ognuno in ragione della propria
quota capitale . E il cerchio si chiuderà
E’ lo stesso castello di sabbia su cui nel 2008 siamo scivolati.
Tutti compravano titoli che erano composti da altri titoli, scaduti i quali si
emettevano altri titoli per coprire i primi e comprarne altri. E’ la finanza
creativa signori! MA chi paga alla fine? Ma Pantalone , che domanda!